智通财经获悉，国信证券发布研报称，2026年二代制冷剂履约削减，三代制冷剂配额制度延续，R32、R134a、R125等品种行业集中度高;三代制冷剂品种间转化比例同比增长，公司制作调配灵活性提升，预计2026年主流三代制冷剂将保持供需紧平衡。制冷剂配额约束收紧为长期趋势方向，在此背景下，该行看好R32、R134a、R125等主流制冷剂景气度将延续，价格长期仍有较大上行空间;对应制冷剂配额有突出贡献的公司有望保持长期高盈利水平。此外看好泛半导体领域对高端氟聚合物需求的提升，建议关注电子级PTFE、超纯PFA等含氟高分子量价提升。建议关注产业链完整、基础设施配套齐全、制冷剂配额领先以及工艺技术先进的氟化工龙头企业。

  截至5月末(5月29日)，上证综指报4068.57点，较4月末下跌1.06%;沪深300指数报4892.12点，较4月末上涨1.76%;申万化工指数报4544.02，较4月末下跌8.93%;氟化工指数报1997.28点，较4月末下跌3.52%。5月氟化工行业指数跑赢申万化工指数5.4pct,跑输沪深300指数5.3pct，跑输上证综指2.5pct。据编制的国信化工价格指数，截至2026年5月31日，国信化工氟化工价格指数、国信化工制冷剂价格指数分别报1416.61、2099.72点，分别较4月底-0.79%、+0.71%，5月无水氢氟酸在萤石价格回落背景下下调，四氯乙烯、R22、R134a等部分制冷剂及聚合物均有不同程度上涨。

  据氟务在线，近期英国推迟“更严格”HFCs淘汰计划，英国最大制冷剂批发商上调R410a、R407c等产品价格。美国环境保护署于5月21日正式敲定《2023年技术转型规则》修订内容，延长氢氟碳化物制冷剂的合规有效期，放宽相关使用限制，让企业可选用更多超高的性价比的制冷剂产品。英美近期对三代制冷剂淘汰节奏的调整不是对《基加利修正案》的否定，而是对过去数年超前、过陡的本土加码政策进行修正。其核心含义在于：三代制冷剂并未脱离长期受限的总方向，但其在发达国家的实际常规使用的寿命与维修替换周期拉长，短中期需求下滑斜率明显放缓。中国作为全球主要的制冷剂供应方，在出口、补库与议价上的确定性提升。

  2026年1-2月受春节假期影响排产出现分化。3-4月家用空调内销排产体现出较强韧性，保交楼带动的配套安装需求，行业基本面仍有支撑，在去年基数较高叠加原料成本持续上涨背景下仅同比小幅下滑。5月空调排产在成本、库存等多方压力下下调排产计划;6月行业排产较前期下调超200万，企业排产更加谨慎。出口方面，根据海关多个方面数据显示，2026年1-4月我国空调累计出口2800万台，同比-5.8%。2026年1-2月受国内春节影响出现分化。3月春节假期影响褪去，出口排产降幅快速收窄，但由于2025年海外集中补库形成较高基数，叠加中东战争影响运输成本，3-6月出口排产仍同比下滑。内销排产方面，据产业在线万台，同比-20.8%。

  高端氟聚合方面，(1)PTFE：英伟达启动Rubin Ultra的M10 CCL材料测试，AI服务器承载了海量算力的高速信号传输，CCL材料一定要有极低的介电损耗因子，才可能正真的保证自身芯片的高性能使用，M10体系升级正是对材料的介电常数和介电损耗提出了更高的要求。PTFE凭借介电常数低至2.0-2.1、介电损耗低至10-4-10-5量级，在高频毫米波场景中具有相当优异的介电性能优势，成为M10体系备选树脂方案之一。(2)PFA：高纯PFA长期被海外垄断，大范围的使用在半导体晶圆清洗、刻蚀管路、高纯试剂输送等关键环节。5月初，巨化股份旗下浙江巨圣氟化学超纯PFA首批合格产品顺利完成首单发货，正式面向市场投放。该项目已于2025年6月建成投产，经下游半导体客户测试验证，产品金属离子指标全面满足SEMIF57国际标准。此次突破直接补齐先进制程材料短板，保障产业链自主可控。此外，邵武永和高纯PFA项目已于2025年10月进入试生产阶段，相关工艺验证与性能优化工作正在有序推进。

  巨化股份超纯PFA实现自主量产;常熟三爱富打造1500吨高端FEP粒料;欧洲含氟聚合物供应偏紧、价格上调;华谊集团联手中芯华虹布局电子材料赛道;三美股份布局湿电子化学品。

  风险提示：氟化工产品需求没有到达预期;政策风险(氟制冷剂环保政策趋严、升级换代进程加快、配额发放政策变更等);全球贸易摩擦及出口受阻;地产周期景气度低迷;各公司项目投产进度没有到达预期;原材料价格持续上涨;化工安全生产风险等。

  日常代步的电动两轮车、田间地头的电动三轮车，正掀起一股席卷全球的出海热潮，从东南亚、欧洲的街巷，火到南美乡村和北美农场。中国海关数据统计，2025年我国电动两轮车全年出口量超2670万辆、出口额达68.29亿美元，同比稳步攀升。

  6月4日，长征六号改运载火箭从太原卫星发射中心发射，成功将千帆极轨11组卫星进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。火箭发射伴着晚霞从德州上空掠过，升空后的尾迹云在德州上空绽放上升的腾龙纹，与祥云相伴。

  据新华社报道，美国总统特朗普3日在白宫对媒体表示，他希望将以色列同黎巴嫩的冲突和美国与伊朗的谈判分开处理。伊朗在谈判中一直主张将两者挂钩，要求包括黎巴嫩在内的所有战线均实现停火。

  士兵，以色列发动空袭；特朗普：若达成协议，或与伊朗最高领袖会晤；国际油价大跌，道指创新高，中概股普跌丨每经早参

  每经记者：陈晴 每经编辑：段炼,王瀚黎,王晓波标题点睛据黎巴嫩国家通讯社4日报道，以色列军队当天继续对黎南部和东部贝卡谷地发动一系列空袭，造成至少9人死亡、数十人受伤。以色列军方宣布，一名以军士兵在黎南部死于黎袭击。

  俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克4日表示，如果中东战事持续，国际石油市场未来数月或面临全面实质性供应短缺。据了解，诺瓦克在第29届圣彼得堡国际经济论坛期间对媒体表示，如果中东战事持续，海湾产油国未能增产，未来数月国际石油市场将会出现短缺。

  中国贸促会新闻发言人就美国贸易代表办公室发起强迫劳动301调查并拟加征一定的关税发表谈线日，美国贸易代表办公室（USTR）依据《1974年贸易法》第301条款，就60个经济体未能实施并有效执行禁止进口强迫劳动产品措施作出调查认定，并提出对相关经济体加征10%至12.5%额外关税的拟议措施。其中，中国（包括香港地区）被列入适用12.

  男子被辞退10个月不敢告诉家人，跟风炒股亏光十几年积蓄，还借下高额网贷，凌晨砸碎金店柜台偷走百万黄金…

  凌晨时分，宁静的上海街头，突然响起刺耳的铃声，打破了平静，原来是一家沿街金店的防盗警报被触发，铃声响起的瞬间，金店负责人也收到防盗提示，当即对店内视频进行查看，发现一个黑影在仓促之下砸碎了店内的柜台，盗走了大量黄金饰品，之后仓皇逃窜。发现金店被盗后，负责人立即报警求助。

  伊朗公开已故最高领袖安葬地点！美国计划对60个经济体加征一定的关税，中方表态→

  尽管具体时间尚不确定，但伊朗国家电视台援引宣传协调委员会负责人穆赫辛·马哈茂迪的话报道说，“已成立专门总部为葬礼做准备，各部门目前正在筹备和安排”。

  海口一女子静躺湖面上，目击者报警后女子自行上岸，公园管理处：有关部门已介入处置

  6月3日，海南海口人民公园东湖内一女子静躺在水面上，目击者称，女子躺在水面上约20分钟，围观者报警后救援者到场，女子自行上岸。海口人民公园管理处工作人员表示女子无碍，有关部门已介入处置。

  前脚还在痛斥内塔尼亚胡“忘恩负义”，后脚就说自己最喜欢内塔尼亚胡，称“我们合作得很愉快”。这就是特朗普。你永远都不知道，他的态度会在何时发生180度转变。也许一觉醒来，世界就会看到，刚说美伊谈判进展顺利、自己不希望造成大量伤亡的特朗普，下令美军对伊朗发起致命打击。